投资是一场钻营极致理性的游戏

巴菲特曾说：“投资必须是理性的。”芒格说：“我的毕生都在钻营理性”。他们的理性在投资中阐发为谨守能力圈准则，不熟不投；不以超过公司内涵价值的价值买入任何标的；采取逆向行动：“别人贪心的时辰我震惊，别人震惊的时辰我贪心”等。

他们在生涯中也贯通着同样的准则。有一个关于巴菲特打高尔夫的故事。巴菲特的高尔夫打得不怎么样。有一次，他参与了一场户表高尔夫活动，在三天内一杆进洞的成就为零。因而，巴菲特的球友们决定同他打一个赌：若是他不能一杆进洞，只需支出10美元；而若是他做到了，能够获得20000美元。在场的每幼我都接受了这个建议，但巴菲特回绝了。由于在巴菲特看来：“若是你不学会在幼的事件上约束自己，你在大的事件上也不会受到内心的约束。”

我们每幼我都有认知和心肠的缺点，这是由我们基因进化的特点所决定的。进化的第—法令是基因的安全与多产，为了实现这—主张，进化给人类造作了很多特殊的感情本能，好比乐观与勇气、贪心与妒忌、急于求成、盲目从多、消极与震惊等等，抽象来说它们靠近于我们通常所谓的“七情六欲”。

以现代人的眼光来看，这些感情本能有的是褒义词，好比乐观与勇气，有的是贬义词，好比消极与震惊，但若是把它们还原到进化的源头上去观察，它们其实都是中性词，都服务于基因传递这个主张。

在凶残的天然竞争中，占有乐观与勇气的人类先祖天然有更多的胜算可能存活下来，但是另一方面若是遇到无法克服的苦难，震惊意识强的，更长于逃跑的先祖们也一样可能获得朝气。因而，我们作为这些先祖们的后裔，身上便带有了两种看似矛盾的感情本能。在瓦特发现蒸汽机之前，人类文化的演进非；郝，这导致了我们基因结构的固化，也导致了九五至尊VI感情、认知的送代非；郝。

但是，进入现代以来，在科学和器物的层面，人类文化已经出现了爆炸式的增长，这种变动要远远当吓宗我们基因的进化。

我们在天然选择过程中形成的认知显然与我们生涯的现代环境产生了严沉的错配，某种意思上能够说固然九五至尊VI身段已经处于21世纪，但是九五至尊VI大脑还停顿在丛林社会，这无疑极大地故障了现代的我们走向真正的成功以及获得悠久的幸福。

股市是人道的放大器，无论是贪梦还是震惊，各种认知的缺点都在其中阐扬得淋漓尽致，这无疑是成功投资的大敌。所谓“江山易改性子难移”，相识理性已经很不容易，要对峙理性则更难。正如芒格所说：“在生涯中不休造就自己的梦想脾气：绝不当协的耐性，自律自控——无论遭逢多大的压力，也不会颠簸或者扭转准则。”

能够说维持理性是毕生的建行，在理性成长的路路上，必要一向地罗致营养。